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怡亚通目前主要的资金来源于银行贷款，尤其是短期借款。风云君根据怡亚通的现金流量表进行测算，2008年至2017年，怡亚通累计借款净增加额（含债券，下同）为212.87亿元，其中2013年至2017年净增加184亿元。这种靠短期借款支撑起来的高速发展是非常危险的，使得怡亚通这家公司面临巨大的债务风险，这一点风云君后续再进行详细探讨。

CBA新规可以找出很多关键词，但我找了其中关键之关键——转会费和顶薪。在文件中，转会费叫“培养费”，我觉得并不确切。如果直接说成“转会费”，会更清晰明了。这个新规，是对现行中国篮球体制的折衷选择，既认可青训体制，又平抑了各队之间的人才分布，姚明尽可能做了他能做到的事。

2、涉嫌虚假关联交易这是市场对其最大的质疑问题之一，有数据可查的资料下，其与母公司及关联公司巨额的关联交易从其上市前三年一直贯穿至今，并且规模越来越庞大（2017年已签订最高58.5亿元的合同）。而在2018年5月公司的2017年年报出炉不久，便有媒体曾爆出其“涉嫌通过12.56亿元关联交易虚增业绩”的质疑，主要疑点在于该关联交易合同在签署不到5个月便完成了85.5%的进度，同时没有带来现金收入，也没有带来应收账款。公司后来解释称是根据完工进度以累计实际发生的合同成本占合同预计总成本的比例确定，符合企业会计准则中的建造合同准则核算。但这种确认方法的公允性仍然被质疑，因为在关联交易下的，这种确认方式有极大的主观性和调节空间。

报道指出，现在的市场环境和导致布雷顿森林体系崩溃的货币危机时代形成对照。在特朗普政权上台以后，甚至可以看做美国一枝独秀，国际清算银行（BIS）根据61个国家的贸易量计算的美元实际有效汇率2018年创出33年来的新高。资金流出新兴市场国家的趋势也很突出。在这样的环境下，新兴市场国家的央行大量买入黄金，总买入量创出半个世纪以来最高水平。

6尾声台海核电并不是家大公司，我甚至无法判定它到底是机会，还是雷坑。解剖它的意义，一是磨炼我的手术刀，二，还是反思A股这个市场的运环境。A股市场一直都是个投机的市场，从机构到散户，墙上坐着上亿人。这令A股成为一个好莱坞最顶级编剧编都望尘莫及的优质剧本生产地：各种投机取巧，各种尔虞我诈，各种挖陷阱，各种掉坑里。

上市公司对上半年的业绩预判也较为悲观，公司预计上半年实现净利润-1.05亿元到-1.4亿元，虽然较上年同期有所收窄，但依旧是亏损预期。在公司业绩双降、毛利率不断下降得情况下，公司要想在下半年实现扭亏为盈并不是一件简单的事。如果依靠内生性增长，则公司基本面必须有翻天覆地的变化，这样的概率很小；而依靠外延式并购，则公司在短期内大概率可以扭亏为赢。